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通货膨胀风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。购买力是指单位货币可以购买的商品和劳务的数量，在通货膨胀的情况下，货币的购买力是持续下降的。通货膨胀期间，投资者债券投资的实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。
债券是一种金钱资产，因为债券发行人承诺在到期时付给债券持有人的是金钱，而非其他有形资产。换句话说，债券发行人在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还，都是事先议定的固定金额，此金额不会因通货膨胀而有所增加。由于通货膨胀的发生，债券持有人从债券投资中所收到的金钱的实际购买力越来越低，甚至有可能低于原来投资金额的购买力。通货膨胀剥夺了债券持有者的收益，而债券的发行人则从中大获其利。
对于购买力风险，最好的规避方法就是分散投资，以分散风险。
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