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投资手册 |
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证券基础知识
>> 教育丛书： 权证投资与风险教育
(包括权证基础知识、创设制度、投资风险、市场监管等五大部分内容(2007年11月出版))
>> 教育丛书：证券市场基础知识读本
(包括证券市场基本知识介绍、股市入门须知、风险防范及价值投资等十章内容(2007年12月出版))
证券词典
股票
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权。具有以下基本特征：不可偿还性，参与性，收益性（股票通常被高通货膨胀期间可优先选择的投资对象），流通性，价格波动性和风险性。
股票市场
股票市场是股票发行和交易的场所。根据市场的功能划分，可分行发行市场和流通市场。根据市场的组织形式划分，分为场内交易市场和场外交易市场。根据投资者范围不同，分为A股市场和B股市场。
资本市场
资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场，资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金。
个人投资者
一般来说，股票的持有者包括个人投资者和机构投资者，在证券市场发展的初期，市场参与者主要是个人投资者，即以自然人身份从事股票买卖的投资者。一般的股民就是指以自然人身份从事股票买卖的投资者。
机构投资者
从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在西方国家，以有价证券收益为其主要收入来源的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等，一般称为机构投资者。其中最典型的机构者是专门从事有价证券投资的共同基金。在中国，机构投资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券自营机构，符合国家有关政策法规的各类投资基金等。
股东大会
股东大会由全体股东组成，是公司的最高权力机构。
A股
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票，我国A股股票市场经过十年快速发展，已经初具规模。
B股
B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人。现阶段日股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内。只不过投资者在境外或在中国香港，澳门及台湾。 自1991年底第一只日股
H股
H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和Ｓ股。
国有股
国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。
法人股
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。
社会公众股
社会公众股指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。
绩优股
绩优股就是业绩优良公司的股票，在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。
垃圾股
与绩优股相对应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。
蓝筹股
蓝筹股就是那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。
红筹股
红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。
除权除息价怎样计算
上市公司进行分红后，除去可享有分红、配股权利，在除权、除息日这一天会产生一个除权价或除息价，除权或除息价是在股权登记这一天收盘价基础上产生的，计算办法具体如下： 除息价的计算办法为：除息价=股权登记日收盘价-每股所派现金。 除权价计算分为送股除权和配股除权。
送股除权价计算办法为：送股除权价=股权登记日收盘价/（1+送股比例） 配股降权介计算方法为：配股除权价=（股权登记日收盘价+配股价×配股比例）/（1+配股比例）
有送红、派息、配股的除权价计算方法为：除权阶=（收盘价+配股比例×配股价-每股所派现金）/（1+送股比例+配股比例） 注：除权、除息价均由交易所在除权日当天公布。
"XR、XD、DR"各代表什么意思
在盘面上我们常常看到"XR"、"XD"、"DR"，它们各自代表的内容分别是："XD"是"exit divident"的缩写，是指除息的意思；"XR"是"exit right"的缩写，意思是除权；"DR"是"exit divident and right"的缩写，意思是除息和除权。
配股
配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。
转配股
转配股是我国股票市场特有的产物。国有股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。
上市公司
上市公司是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。
公开发行
公开发行又称公募，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券。
溢价发行
溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票，因此可使公司用较少的股份筹集到较多的资金，同时还可降低筹资成本。
一级市场
指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点：（1）、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，（2）、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。
二级市场
指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金；(2)调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；(4)维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。
开市价
开市价又称开盘价，是指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。
收市价
收市价又称收盘价，是指某种证券在证券交易所每个交易日里的最后一笔买卖成交价格。
最高价
最高价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格。
最低价
最低价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格。
市盈率
市盈率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每股收益的比值，计算公式是：市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润
换手率
换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，也是反映股票流通性强弱的指标之一，其计算公式为：周转率（换手率）=某一段时期内的成交量/发行总股数*100%。
网上交易
网上证券交易主要是指通过国际互联网站进行证券交易。目前，中国网上证券交易发迅速。
去年中国证监会已颁布实施了网上证券委托暂行管理办法和证券公司网上委托业务核准程序，标志着中国网上证券交易进入规范化轨道。目前，中国证监会首批核准二十三家券商可以开展网上证券经纪业务，显示网上交易已被纳入管理层正式认可的渠道。网上交易的主要问题是网上证券交易的佣金不允许打折，网上交易的优惠无从体现，而西方国家网上证券交易就是从佣金打折起步的。
托管
托管是在托管券商制度下，投资者在一个或几个券商处以认购、买入、转换等方式委托这些券商管理自己的股份，并且只可以在这些券商处卖出自己的证券；券商为投资者提供证券买、分红派息自动到帐、证券与资金的查询、转托管等各项业务服务。
转托管
转托管是在托管券商制度下，投资者要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须办理一定的手续，实现股份委托管理的转移，即所谓的转托管。
指定交易
指定交易指投资者可以指定某一证券营业部为自己买卖证券的唯一的交易营业部。
深证综合指数
深证综合指数是深圳证券交易所编制的，以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。
上证综合指数
上证综合指数是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。
深证成份股指数
深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。
上证30指数
上证30指数是上海证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有A股股票中抽取具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数计算得出的加权股价指数，综合反映上海证券交易所全部上市A股的股价走势。
基本面
基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。
政策面
政策面指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。
技术面
技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。
除权
除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
除息
除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
填权
填权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。
贴权
贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。
每股税后利润
每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。
股东权益
公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益，因此，又叫作股东权益。
净资产收益率
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。
龙头股
龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。
T+1交收
T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。
涨跌幅限制
涨跌幅限制是指在一个交易日内，除上市首日证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%；超过涨跌限价的委托为无效委托。
分红
分红即是上市公司对股东的投资回报。
送红股
送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。
转增股本
转增股本是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权股益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。
特别处理ST
沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1998年实施的股票上市规则，将对财务状况或
其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于"特别处理"的英文是Special treatment(缩写是"ST")，因此这些股票就简称为ST股。上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况，一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值，二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理其间，其股票交易应遵循下列规则：(1)股票报价日涨跌幅限制为5%；(2)股票名称改为原股票名前加"ST"，例如"ST辽物资"；(3)上市公司的中期报告必须审计。
特别转让服务PT
"PT"的英语Particular Transfer(意为特别转让)的缩写。这是旨在为暂停上市股票提供流通渠道的"特别转让服务"。对于进行这种"特别转让"的股票，沪深交易所在其简称前冠以"PT"，称之为"PT股"。
根据《公司法》和证券法的规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市。沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实施"特别转让服务"。第一批这类股票有"PT双鹿"，"PT农商社"，"PT苏三山"和"PT渝太白"。特别转让与正常股票交易主要有四点区别：(1)交易时间不同。特别转让仅限于每周五的开市时间内进行，而非逐日持续交易。(2)涨跌幅限制不同。特别转让股票申报价不得超过上一次转让价格的上下5%，与ST股票的日涨跌幅相同。(3)撮合方式不同，特别转让是交易所于收市后一次性对该股票当天所有有效申报按集合竞价方式进行撮合，产生唯一的成交价格，所有符合成交条件的委托盘均按此价格成交。(4)交易性质不同。特别转让股票不是上市交易，因此，这类股票不计入指数计算，成交数不计入市场统计，其转让信息也不在交易所行情中显示，只由指定报刊专栏在次日公告。
牛市
牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。
熊市
熊市也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。
多头
预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易行为。
空头
预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。
利多
对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如：银根放松，GDP增长加速等。
利空
对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。
盘整
通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。
筹码
投资人手中持有一定数量的股票。
证券市场基本知识十讲
上海证券交易所投资者教育中心
证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，体现了一切以证券为对象的交易关系的总和。证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。按层次结构分，分为发行市场和交易市场。按品种结构分，主要有股票市场、债券市场、基金市场等。按市场的组织形式可分为场内交易市场和场外交易市场。证券市场的参与者包括证券发行人和证券投资者、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构。证券市场主要产品有股票、债券、基金以及金融衍生工具。证券市场的主要风险包括宏观经济政策、利率等系统性风险和上市公司经营、财务、信用等非系统性风险两大类。
一、证券市场主要结构
<1>按层次结构分为发行市场和交易市场
这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。证券发行市场又称"一级市场"或"初级市场"，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。在发行过程中，证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。证券交易市场又称"二级市场"或"次级市场"，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。
<2>按品种结构分为股票市场、债券市场、基金市场等。
这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场及衍生品市场等。
股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人一般为股份有限公司。股份有限公司通过发行股票募集公司的股本，或是在公司营运过程中通过发行股票扩大公司的股本。股份公司在股票市场上筹集的资金是长期稳定、属公司自有的资本。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到诸如政治、社会、经济等多方面因素的综合影响。因此，股票价格经常处于波动之中。
债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，其市场价格相对股票价格而言比较稳定。
基金市场是基金证券发行和流通的市场。投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。基金根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。目前我国基金市场主要包括封闭式基金与开放式基金。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金投资者通过向基金管理公司申购和赎回来实现流通。
<3>按市场的组织形式可分为场内交易市场和场外交易市场。
证券场内交易市场是证券集中交易的场所。证券场外交易市场是在交易所以外的各证券交易机构柜台上进行的股票交易市场，所以也叫做柜台交易市场。交易的证券多为未在交易所挂牌上市的证券，但也包括一部分上市证券。
二、证券市场的参与者
证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资者、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构。这些主体各司其职，充分发挥其本身的作用，构成了一个完整的证券市场参与体系。
<1>证券发行人
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。
<2>证券投资者
证券市场的投资者是资金供给者，也是金融工具的购买者。投资者可分为个人投资者和机构投资者。截至2007年5月8日，沪深两市账户总数已达9436万。
A．个人投资者。
个人投资者目前是我国证券市场最广泛的投资者，具有分散性和流动性的特点。
B．机构投资者。
是相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势，他们包括企业、商业银行、非银行金融机构、证券公司、基金、QFII等。
基金是目前市场最主要的机构投资者，分为公募和私募两类。
目前我国一共有64家基金公司，管理着不同规模和类型的基金共439只，管理的资产总规模突破1万亿元。据不完全统计数据测算，以信托、集合理财等方式进入市场的私募基金的规模和公募基金规模相当。
QFII(Qualified Foreign Institutional In－vestors)：即合格的境外机构投资者制度，是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。 目前共有花旗环球金融集团、瑞士信贷第一波士顿、摩根斯丹利、美林国际等52家QFII投资中国市场，总额度99.95亿美元，已近百亿美元，未来还可能继续扩大。
企业、商业银行、非银行金融机构等机构投资者为实现资本增值或通过市场化模式并购扩张也会参与证券市场投资，成为主要的机构投资者。
<3>证券市场中介机构
证券市场上的中介机构主要包括： 1、证券交易所。其主要职责在于：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平、公正；2、证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司(专业券商)和非银行金融机构证券部(兼营券商)；3．具有证券律师资格的律师事务所；4．具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所；5．资产证券评级机构；6．证券投资的咨询与服务机构。
<4>自律性组织
在我国证券自律性组织包括证券交易所和证券协会。我国的证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。证券业协会是证券业的自律性组织,是社会团体法人。它发挥政府与证券经营机构之间的桥梁和纽带作用，促进证券业的发展，维护投资者和会员的合法权益，完善证券市场体系。我国证券业自律性机构是上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会和中国国债协会。
<5>证券监管机构
依据《证券法》，证券监管机构是依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算，证券市场的参与者进行监督管理的部门，主要包括中国证券监督管理委员会和地方证券监管部门。中国证监会是我国证券管理体制中的核心构成部分，其核心地位由我国《证券法》第1条和第166条加以明确。第1 条规定，国务院证券监督管是机构依法对全国证券市场实行统一监督管理。第166条规定，国务院证券监督管理机构依法对证券市场履行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。这两条总括了中国证券会的法律地位：是我国最高的证券监管机构，是专门的证券监管机构。
三、证券市场主要产品
证券市场主要产品包括股票、债券、基金以及金融衍生工具。
<1>股票是我们大家都比较熟悉的一种金融投资品种。股票作为企业的资金凭证在专业性的证券市场交易，投资者获利的途径有两种：一种是享受企业经营的分红，另一种是搏取市场差价。股票是一种高收益的投资品种，炒股票需要投资者具有相当专业的金融知识，不断积累投资技巧，提高自己的分析能力。
<2>债券可分为国债和企业债券两种，企业债券虽然收益高于国债，但是投资者要关注企业的信誉、企业的经营状况及企业的偿还能力，所以投资的安全性就大大降低了。所以人们更加青睐于国债，国债是政府发行的，安全性高，所以更能赢得投资者的信任，另外国债的收益要比储蓄高。但国债也有其缺点，国债有发行期，提前支取要缴手续费，逾期兑付又不计息，国债仅比储蓄收益略高。另外，由于投资周期长，存在一定的通货膨胀风险，所以只能作为一个保值品种。
<3>基金是一种大众化的信托投资工具。投资基金是由基金管理公司或其他发起人向投资者发行受益凭证，将大众手中的零散资金集中起来，委托具有专业知识和投资经验的专家进行管理和运作，并由信誉良好的金融机构充当所募集资金的信托人或保管人，基金经理人将通过多元化的投资组合，降低投资风险，谋求资本长期稳定的增值。投资者按比例分享投资收益与承担投资风险。购买基金主要关注基金管理公司的信誉及其业绩。
在传统的基金之外，创新型基金也倍受市场关注，创新型基金分两类：一类是"交易型开放式指数证券投资基金"(Exchange Traded Fund，以下缩写ETF)，简称"交易型开放式指数基金"，又称"交易所交易基金"。 ETF是一种跟踪"标的指数"变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖跟踪"标的指数"的ETF，并使其可以获得与该指数基本相同的报酬率。它有几大特点：第一，ETF跟踪某一指数，属于被动型投资。第二，既像开放式基金一样可以申购赎回，又能像封闭式基金一样上市交易。第三，存在一级市场和二级市场的套利机会。
此外，为应对基金发展面临的一些问题，我国已开始酝酿推出创新型封闭式基金。
<4>金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上其价格决定于后者变动的派生金融产品。按基础工具种类，可分为股权式衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具 ；按产品形态可分为远期、期货、期权和掉期四大类；按风险--收益特性可分为对称型与不对称型两类。
我国主要的金融衍生工具是权证：权证分为认购权证和认沽权证。认购权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格认购某种股票的权利，认沽权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格卖出某种股票的权利。目前沪深两市中的权证主要是由上市公司股权分置改革对价时而发行的，以及从公司可转债分拆而衍生出的权证。
即将推出的股指期货也是一种金融衍生工具。股票指数期货，就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。推出股指期货将给市场增加新的投资与获利工具，同时也增加了一种新的避险工具，提升股票市场的价格发现功能和敏感性。由于具有交易成本低、杠杆性强等特点，股指期货对于市场信息反应，要比现货市场更加快捷迅速。随着现货市场信息传导机制加强，最终会使市场流动性增强，不仅不会增加现货市场波动性，反而能够起到对冲不确定性，稳定现货市场的功能。
四、证券市场主要风险
股市有风险，入市须谨慎。高收益伴随着高风险，证券市场的主要风险包括政策、利率等系统性风险和上市公司经营、财务、信用等非系统性风险两大类。
<1>系统性风险
宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起证券市场的波动。对于证券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值。这就是系统性风险的原因所在。系统性风险的来源主要由政治、经济及社会环境等宏观因素造成。
A、政策风险：政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。经济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。
B、利率风险：不同的金融工具，存在着不同的风险和收益。在证券交易市场上，证券的交易价格是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行交易的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。一般来说，市场利率提高时，证券市场价格就会下降，而市场利率下调时，证券市场价格就会上升，这种反向变动的趋势在债券市场上尤为突出。
C、购买力风险：由于投资证券的回报是以货币的形式来支付的，在通货膨胀时期，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降，将给投资者带来损失的可能。
D、市场风险：市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险，是由证券价格的涨落直接引起的。尤其在新兴市场上，造成股市波动的因素更为复杂，价格波动大，市场风险也大。因此，盲目的股票买卖是要不得的。
<2>非系统性风险
单个股票价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。这种风险主要影响某一种证券，与市场的其他证券没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法，来抵消该种风险。这就是非系统风险。
A、经营风险：经营风险主要指公司经营不景气，甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。
B、财务风险：财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。一般来说，公司的资本负债比率越高，债务结构越不合理，其财务风险越大。投资者在投资时应特别注重公司财务风险的分析。
C、信用风险：用风险也称违约风险，指不能按时向证券持有人支付本息而使投资者造成损失的可能性。主要针对债券投资品种，对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好，最严重的是公司破产。
D、道德风险：道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。上市公司的股东和管理者是一种委托-代理关系。由于管理者和股东追求的目标不同，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。
此外，股票投资运作的复杂性则使投资者面临另一种风险，即投资者由于自己不慎或券商失责而遭致股票被盗卖、资金被冒提、保证金被挪用等风险。
证券投资者常见问题解答
关于证券帐户 ：
1、以前已办理过挂失，而帐户内尚余部分转配股及职工股怎么办？
答：应该先将挂失过的帐户由原指定交易证券公司解冻，然后办理挂失转户。
2、某投资者申购新股并已中签（或者当天完成送配股，而新增部分尚未上市），而后又遗失帐户怎么办？
答：可以作为一般的挂失转户处理，新股和配股新上市的数据在上市后第二个交易日自动转入新帐户。
3、证券帐户是否可以只销户不转户？
答：可以。但是该帐户内不得有股票余额。
4、两个投资者之间是否可以办理非交易过户？
答：只有经公证机关公证的证券馈赠、分割、继承才可以办理非交易过户。
5、投资者身故后，其证券如何处理？
答：可以在办理遗产继承公证后到指定交易的证券营业部办理非交易过户。
关于证券交易
1、什么是集合竞价？
答：在每个交易日的规定时间段内（上午9:15-9:25)，由投资者按照自己所能接受的心理价格，在规定的涨跌幅范围内，自由地进行买卖申报，证券交易所电脑交易系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理的过程称为集合竞价。
2、委托未成交，是什么情况？
答：原因1：您的委托有无进入交易的主机？如您填写的委托本身就是无效的委托，会遭到交易所电脑主机拒绝，或由于其他原因，您的委托没有进入交易所的电脑主机。原因2：当您填写委托申报时，您申报的价格可能是参考了当时行情显示的价格，但该价格与实际委托系统撮合交易的市价存在一个时间差。当您的委托报入交易所电脑主机时，实际的撮合价格可能已发生了很大的变化，因而，行情显示的价格只能作为填写委托价格时的参考价。原因3：申报时间内，没有跟您的委托相匹配的申报价位或申报数量。
3、停牌期间所作委托是否有效？
答：有的营业部采用将委托储存在本营业部的电脑委托库内，等下午复牌后，再替投资者一并输入交易所电脑主机配对系统，有的营业部还改进了电脑委托系统，一旦发生上述情况，可通过电脑语音提示。
4、每日休市期间电话委托是否为有效委托？
答：上午收市后，中午开市前的电话委托，大部分证券营业部都将其作为有效委托，不管这类委托涉及的股票是否上午停牌。营业部的电脑在这个时段接受了客户的委托后，即将委托信息储存在营业部电脑系统内，一开市，营业部的电脑即自动将储存信息发送到交易所电脑主机。但如果是上午交易时段输入的电话委托，而该股票上午正好为停牌时间，那么，这些委托尽管由证券营业部受理并报入证券交易所的电脑主机，由于证券交易所即将此类委托视为无效委托，故应为无效委托。很多证券营业部同样受理每日收市后的客户电话委托，这类委托同样储存于营业部电脑内，等第二天开盘后，证券营业部将其作为集合竞价报入证券交易所电脑主机。
5 不成交也应有交割单吗？
答：所谓交割单是作为委托成交的交收凭证，交收凭证的前提条件是首先有成交，才有用于交割的交割单。因此，没有成交的委托是无法打印交割单的。
6、投资者如何办理或变更指定交易？
答：投资者要进行证券买卖，应当首先选择一家证券营业部为指定交易的代理机构→证券营业部将审核投资者的身份证和证券帐户→签订《指定交易协议书》→由券商向本所电脑交易系统申报，指定交易申报一经本所电脑交易系统确认即生效。本所于当日闭市后通过成交数据传输系统将已确认生效的指定交易数据传送至相关证券营业部，指定交易生效后，投资者即可在新营业部进行买卖。整个过程可以即时完成。若要变更指定交易，必须先在指定券商处由券商办理撤销指定交易手续，在券商审核其无交易交收责任后，由券商办理指定交易的撤销，指定交易撤销后，投资者即可到新的营业部重新办理指定交易手续。
7、指定交易在什么情况下不能撤销？
答：不能撤销的几种情况：（1）当天有成交；（2）当天有委托，未成交；（3）登记公司认为不能撤销的情况；（4）新股认购期内不能撤销。在证券公司能够控制风险的情况下，可以在其联通席位撤销指定交易。
8、投资者指定交易为何指定不了?
答：有以下两种情况：开户代理点从登记公司领到帐号，当天即发放给投资者的，这些帐号当天指定不了；另一种可能是该股民的帐户被别家券商误指定了，遇到这种情况可以打68809608查询。
9、在指定交易中，营业部是否可以增收附加费？
答：按规定，证券营业部除了向投资者收取标准佣金、印花税、过户费外，还可以收取委托手续费。因为异地证券营业部（上海地区除外）可能需要拨打长途电话或其它通讯方式，将投资者委托买卖股票指令下达至上海证券交易所，故证券营业部可以酌情按每笔不超过5元的标准收取委托手续费；若委托买卖债券则按每笔不超过3元的标准收取委托手续费。
10、本地股民是否可以在异地买卖股票？
答：可以。只要拥有上海证券中央登记结算公司发放的股东帐户，就可以全国范围内自选一家券商办理指定交易，并进行证券买卖活动。
11、PT股票如何转让？
答：按股票有关规定：委托转让时间为：每周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，不参与集合竞价。投资者的申报转让价格范围，最高以前周五收盘转让价 5%涨停价为上限，没有跌停限制。股票在委托转让时间内不显示行情，投资者直至收盘才能得知该日PT股票的撮合成交价，亦即收盘价。投资者可以此来判断转让是否成功。
12、PT股票成交价如何算？
答："PT股票"收盘价的产生原则与集合竞价撮合规则基本一致，即在申报时间内，由电脑交易处理系统对全部的申报按"价格优先，时间优先"原则进行排序，并根据以下三个原则确定一个基准价格，作为当日的收盘价。（1）能实现最大成交量的价位；（2）高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报必须全部成交；（3）与基准价格相同的买卖双方中至少有一方全部成交；（4）如果满足上述条件的基准价格有多个，则取最高价与最低价的平均值作为成交价格。
关于新股申购、配股
1、帐户卡丢了，还能配售新股吗？
答：可以同证券营业部协商，指定的证券营业部向中央登记结算公司申请，要求对挂失的证券帐户卡予以暂时解冻，只有这样，才可保证您能用挂失的帐户进行新股配售（流通市值在哪个证券帐户卡，投资者就必须用哪个证券帐户卡申购新股）。
2、新股认购电话委托无效，该如何处理？
答：可以进行柜面委托或营业部自助委托。
3、如何查询新股配号情况?
答：上交所为广大投资者提供新股申购查询声讯电话服务，号码是16883006，外地投资者请加拨区号021。投资者也可到办理指定交易的证券营业部查询。
4、配股漏配是否可以补？
答：如果您拥有配股权，就可以自主选择配股或者放弃配股，若不愿放弃配股权，就必须在配股挂牌期（一般情况下，配股挂牌期为10个交易日）参加配股，过了配股期就作为自愿放弃处理了，不能补配缴款。
5、投资者在配股期内完成了配股申报,并且存在券商处的资金也已扣划,实际余额并没有增加是怎么回事?
答：可以向券商查询交易纪录来证实是否配股成功。如果交易纪录内确实没有配股成功的纪录，券商应归还其当时被扣划的资金。
6、某股民完成了新股认购并已中签,而后又遗失了帐户怎么办?
答：可以作为一般的挂失转户处理，新股和配股新上市的数据在上市的第二天自动划入新帐户内。
7、股民在某天申购了新股但又撤销了指定交易,如何查找该股民的新股数据?
答：股民的新股数据传送给申购席位，可以在申购席位上查询。
8、重复申购新股资金被双倍冻结，为何不能撤单？
答：新股发行公告中明确规定申购新股不能撤单。如果投资者误操作，导致新股重复申购，上交所的电脑主机除了接受并确认第一次新股申购的委托指令外，也接受新股重复申购委托指令，但不确认此笔委托指令，并在新股申购结束后，将其视作为"无效委托"处理。因此，绝大多数证券营业部就是这样设置柜面委托系统的：投资者重复申购新股，就重复冻结新股申购款。如果投资者在交易时间内发现误操作，可以马上找营业部工作人员反映，并要求将重复冻结的新股申购款手工"解冻"。
9、上网申购新股须注意什么？
答：首先，投资者要弄清申购新股的几个步骤：新股发行当天（T日），申购者在指定时间内通过柜台（或电话）委托，跟据发行价和申购数缴足申购款，申购在发行日当天结束。
T+1日，各证券部将申购资金划入清算银行的主承销商开立的申购资金专户。
T+2日，交易所和主承销商核查资金情况，确定有效申购帐户和申购数量，并将有效申购数据及申购配号记录传给各证券交易网点。T+3日，公布中签率，申购者到证券部确认申购配号，当日摇号抽签，根据中签情况进行申购股数的确定和股东登记，并将中签结果通过交易所发给各证券交易网点。T +4日，公布中签号，各营业部返还多余申购款，申购资金解冻。申购者根据公布的中签号核对结果。其次，由于申购新股涉及的环节较多，投资者的疑问也较多，下面几个问题也值得投资者关注：每笔委托不少于1000股并且是1000股的整数倍。申购下限是1000股，申购必须是1000股或其整数倍。其次申购上限，具体在发行公告中有规定。委托时不能超过上限，否则被定为无效委托无法申购。
"委托已成交"不等于申购成功
一些股民在用电话委托申购新股时，将电话委托申购新股时，将电话委托里传出的"您的委托已成交"误以为自己的申购已成功，已得到所需之新股。实际上，此处的"委托已成交"只能算申购委托进入交易所电脑主机，能否申购得到新股还须查验委托是否中签。
申购编号（合同号）不是申购配号
实际上，申请编号（合同号）是证券营业部配给客户的流水号，并非申购配号。申购配号由交易所电脑统一产生。
投资者如何知晓申购配号
各营业部做法不同：有的证券营业部打印交割单，有的营业部不打印交割单。有的证券营业部将申购配号和相应股东帐号张贴出来，申购者只要去查一下就可知晓。
有的营业部则采用打印交割单的方式，即在新股申购后的第三天即T+3日可以打出一张新股的配号，如申购股数>1000股，则在申购配号上顺加即可。
如何从资金变化上，判断是否中签
投资者可以看自己的资金的变化情况，判断是否中签。T+4日，申购结束后第4天，申购资金返还投资者的资金帐户内。投资者可到证券营业部检查一下自己的资金帐户。如果新股申购款已全部到帐，说明未中签，若中签返还的申购资金则减少相应一部分。
新股申购期间不要撤销指定交易
如在新股申购期间撤销指定交易，申购资金仍返还给原申购席位，只会给投资者自己带来不必要的麻烦。
怀疑券商作手脚是多余的
有不少投资者担心券商会在申购中使调包计。这种担心是不切实际的。一、新股申购中签后，交易所主机直接按中签新股记入投资者证券帐户，券商无法更改。二、如果投资者有疑问，也可在新股上市后，通过查询交易记录，取得证据。
10、申购新股所得配号为何大于总配号？
答：由于每次申购新股并不是从1号开始配号，故投资者是有可能得到大于配号总数的申购配号的。
11、为何在新股申购期间，投资者最好不要办理挂失转户手续？
答：这样做的后果是，投资者会在新股上市当日，无法抛售申购到的新股。因为根据中央登记结算公司的业务规则，投资者一旦申报挂失转户手续后，老帐户将同时予以销户。如果在申购新股期间办理挂失转户，一旦老帐户申购中签，由于老帐户被注销，中央登记结算公司只能在新股上市的当天晚上，将所有办理过挂失的老帐户的数据进行转户处理。这样，登记在老帐户内的新股就无法在上市首日卖出。如果万一在新股申购期间遗失帐户，则投资者不妨在营业部先办理证券帐户挂失冻结手续。待新股上市后，再办理帐户转户手续。
12、配股、转让、转配三者有何区别？
答：股票是所有权凭证，是持股人对公司的直接投资。股东不能直接退股，但可以到股票市场将股票转让。投资者在二级市场上买卖股票就是相互转让股票的行为，但在我国现有股权结构中的国家股、法人股，按证券法规有关条例规定，是暂不上市流通的，即不能在二级市场上买卖。然而，国家股、法人股在符合规定的条件下可以转让。如陆家嘴在93年4月（上市前），将3000万股国家股以2.90元/股的价格按1：2比例，向个人股东定向转让，后来，申能、原水等公司上市后，也曾向个人股东定向转让过国家股东、法人股东的持股。目前，资产重组案例中，股东转让更是目不暇接。配股，简单地说，就是已发行股票的上市公司为扩大经营，进一步筹措资金，向原有老股东按一定比例出售新股。但实际上，国家股、法人股东往往由于种种原因，全部或部分放弃配股权并向个人股东有偿转让配股权，这样就产生了转配股。按规定，转配股暂不能上市。根据"同股通权"原则，转配股同样能享受公司分红派息的权利，只是转配股及由其衍生出来的红股、配股，均不能上市流通，什么时候能上市流通，由中国证监会定。
13、730XXX、741XXX、737XXX、747XXX这些代码有何不同意义？
答：关于类似问题，确实有不少投资者不理解，现将这一现象解释如下：
第一种：投资者参与新股上网定价发行时，必须在新股申购当天（T+0）先缴存足额申购款，然后以代码730XXX申报，在新股申购第二天（T+2），由上证所的中央登记结算公司与新股主承销商和会计师事务所一起对申购资金进行验资，以实际到位资金作为有效申购给予连续配号，由于每个股票帐户只能申购一次，重复申购和资金不实的申购一律视为无效申购，无效申购一律剔除。因此，上证所以代码741XXX作为有效申购配号发送至各证券营业部。
第二种：投资者参与二级市场新股配售时，不需要在新股配售当天（T+0）缴存配售款，可以根据《新股招股说明书》前一天收盘的二级市场流通证券市值（满1万元市值可配售新股1000股，满2万元市值可配售新股2000股，以此类推。）相对应的配售权进行配售，配售代码737XXX，但有关规定允许投资者以新股配售上限（超过实际配售权）进行配售，只不过在配售结束后，由上证所剔除超出部分的无效配售权。
还有一点必须再说明一下，诸如老基金、国债、企业债券、非上市流通股票等都不计入流通市值范围内，有些投资者可能不清楚这点，以致造成自己计算的流通市值相对应的配售权与实际有效配售权不相等，上证所对超出实际配售权的无效配售部分也予以剔除，只对实际有效配售部分给予连续配号，并以代码747XXX作为有效配售配号发送至各个证券营业部。
14、新股申购以及新股配售结果还未揭晓，可以办理转指定交易吗？
答：上证所规定：在新股发行期间，不允许投资者办理撤销或转指定交易手续。主要原因有：若投资者配售新股1000股，并且中签了，则原指定营业部由于该投资者已办理撤销或转指定交易，可能无法通知其前来补缴中签款，从而导致投资者错过了中签机会；若投资者申购新股10000股，只中签1000股或者未中签，该投资者仍需要到原指定营业部领取未中签新股申购款。事实上，投资者无论是进行新股申购还是新股配售，在新股发行期间办理了撤销或转指定交易，投资者仍必须到原指定营业部办理清算交割手续（包括拿申购配号或配售配号、缴纳中签款或未中签申购款返回等）。
15、基金帐户能否参与新股配售？
答：上证所与深交所在统计二级市场新股配售流通市值时，是不统计基金专用帐户内的证券投资基金流通市值的。也就是说，基金专用帐户买入证券投资基金，是没有二级市场新股配售权的。
16、撤销指定交易没有办理，怎么参与二级市场新股配售？
答：虽然撤销了指定交易，但仍拥有二级市场新股配售权，只不过此新股配售权暂时保留在上海证券中央登记结算公司。如果想要参与二级市场新股配售，只需要该日在证券营业部办理指定交易手续，即可参与。
关于证券查询
1、上海证券中央登记结算公司是否接收投资者查询证券余额及交易记录？
答：投资者应当在其指定交易的券商处查询证券余额及交易记录。如查询指定交易前的历史交易记录，应当委托指定交易的证券营业部向登记公司提出查询申请。
2、从未卖出过证券，但是为何帐户内找不到原始的基金、职工股？
答：投资者未在上市前办理证券登记手续。遇到这种情况，投资者可向上市公司办理补登记手续。
3、投资者帐户为何不能办理指定交易？
答：有两种可能。有可能是开户代理机构从登记公司领到帐号，当天即发放给投资者的，这些帐号当天不能使用；也有可能该投资者的帐户被别家券商误指定了。
4、无法撤消指定交易怎么办？
答：有两种可能。一种是该帐户处于冻结状态，一种是该帐户目前还存在回购登记。应该先解冻或先将回购登记撤消，后办理指定交易撤消。
5、法人股余额如何查询？
答：可以通过指定交易证券营业部提出申请查询。
6、国债是按面值还是按手来计算？
答：国债交易是按手计算的，1手为1000元面值；上海证券中央登记结算公司发送的国债数据是按面值来计算的。
关于现金红利发放
1、法人股红利如何领取？
答：法人股的红利由上市公司自己发放，投资者到上市公司领取。
2、根据上市公司的分红方案有红利可领，但是为何没有领到？
答：一种是投资者将股东大会决议误认为最终的分红方案，其实决议须经过证监会的批准方能生效，所以必须以上市公司红利发放公告为准。也有个别情况，如1998年度梅雁股份红利款作为该股票送股的税收抵扣款项。
3、尚未领取的现金红利如何补领？
答：投资者须到证券营业部办理指定交易，上海证券中央登记结算公司在指定交易日的下一个交易日将该投资者尚未领取的现金红利款通过清算系统划付给指定交易的证券公司,由证券公司划入投资者资金帐户。
4、配股期限已过是否可以补配？
答：不可以。
5、投资者如何查找上市公司红利及送、配股方案？
答：可以查找《上海证券报》、《中国证券报》上的上市公司红利及送、配股公告，也可以直接找上市公司了解。
关于国债、基金及B股
1、可转换公司债券参与集合竞价吗？
答：可转换公司债券在上市首日参与集合竞价，但从上市第二个交易日起，只参与连续竞价，即连续竞价时间是9：30-11：30；13：00-15：00。
2、买卖证券投资基金要不要收取过户费？哪些费用需要支付？
答：不收取。投资者买卖基金仅需支付交易佣金，基金交易佣金为成交金额的0.25%，不足5元按5元计。
3、个人投资者是否可以做国债回购？
答：不可以。国债回购只对机构投资者或券商自营开放。
4、股民要求将国债转托管怎么办?
答：有的股民在转指定时会提出这种要求。其实，记帐式国债，例如：696国债等，都是按股东帐户登记的，在转变指定交易时，国债和股票一样通过G4库自动转入目前的指定交易席位。而实物券我公司是按证券公司席位进行登记的，不设股民的明细帐，无法进行转托管，股民可以根据托管券商所开立的代保管单，到期后在托管券商处兑付。
5、何谓B股T+0回转交易？
答：T+0回转交易、T+3交收制度是上交所制定的B股交易规则，T+0回转交易具体指当日买入的B股股票可于成交后抛出。一些证券公司B股交易中心为方便客户，改进了交易系统，当日买入股票可随时卖出，当日卖出股票资金为可用资金，这完全符合有关规定。
6、投资者的亲属、朋友定居国外，想委托投资沪市B股股票，该如何办理手续？
答：要进行B股买卖活动的前提条件是，必须开设沪市B股帐户和保证金帐户。
第一步，以境内代理人身份，携带亲属、朋友的境外身份证复印件或护照复印件、本人身份证及亲属、朋友委托买卖B股的授权委托书，到上海证券中央登记结算公司（下面简称"登记公司"）的B股结算会员申请开立B股帐户；
第二步，由结算会员将开户申请传真至登记公司；
第三步，由登记公司审核、确认开立B股帐户资格；
第四步，登记公司确认无误后，为您开立B股帐户（以英文字母"C"打头），并通过结算会员向您提交一份《B股帐户开户确认书》；
第五步，拥有了B股帐户后，您可以在具有B股业务资格的证券公司开设保证金帐户。由于沪市B股买卖必须用美元现汇结算，因此，您得通知您亲属、朋友将美元现汇汇入该证券公司指定收款银行帐户内；
第六步，将银行回单交至该证券公司，由其确认资金到帐情况；
第七步，拥有了B股帐户、保证金帐户后，您就可以买卖B股了。
证券交易入门
办理开户
投资者如需入市，应事先开立证券账户卡。分别开立深圳证券账户卡和上海证券账户卡。
(一)办理深圳、上海证券账户卡
深圳证券账户卡
投资者：可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。
法人：持营业执照(及复印件)、法人委托书、法人代表证明书和经办人身份证办理。
证券投资基金、保险公司：开设账户卡则需到深圳证券交易所直接办理。
开户费用：个人50元/每个账户；机构500元/每个账户。
上海证券账户卡
投资者：可以到上海证券中央登记结算公司在各地的开户代理机构处，办理有关申请开立证券账户手续，带齐有效身份证件和复印件。
法人：需提供法人营业执照副本原件或复印件，或民政部门、其他主管部门颁发的法人注册登记证书原件和复印件；法定代表人授权委托书以及经办人的有效身份证明及其复印件。
委托他人代办：须提供代办人身份证明及其复印件，和委托人的授权委托书。
开户费用：个人纸卡40元，个人磁卡本地40元/每个账户，异地70元/每个账户；机构400元/每个账户。
(二)证券营业部开户
投资者办理深、沪证券账户卡后，到证券营业部买卖证券前，需首先在证券营业部开户，开户主要在证券公司营业部营业柜台或指定银行代开户网点，然后才可以买卖证券。
证券营业部开户程序
(1)个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件。
若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件。
法人机构开户：应提供法人营业执照及复印件；法定代表人证明书；证券账户卡原件及复印件；法人授权委托书和被授权人身份证原件及复印件；单位预留印鉴。B股开户还需提供境外商业登记证书及董事证明文件
(2)填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》(或《证券委托交易协议书》)，同时签订有关沪市的《指定交易协议书》。
(3)证券营业部为投资者开设资金账户
(4)需开通证券营业部银证转账业务功能的投资者，注意查阅证券营业部有关此类业务功能的使用说明。
选择交易方式
投资者在开户的同时，需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择，并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。例如：电话委托、网上交易、手机炒股、银证转账等。
(三)B股开户一般程序
第一步：凭本人有效身份证明文件到其原外汇存款银行将其现汇存款和外币现钞存款划入证券商在同城、同行的B股保证金账户。境内商业银行应当向境内居民个人出具进账凭证单，并向证券经营机构出具对账单； 第二步：凭本人有效身份证明和本人进账凭证单到证券经营机构开立B股资金账户，开立B股资金账户的最低金额为等值1000美元；
第三步：凭刚开立的B股资金账户，到该证券经营机构申请开立B股股票账户。
深圳B股开户
中国证券登记结算公司深圳分公司作为深圳B股的法定登记机构，负责B股投资者开户业务。同时授权给一些证券营业部，一些银行或其他代理开户点开立B股账户。目前网上实时B股开户允许境内外个和境外代理人、境外一般法人开户。一些证券营业部作为深圳B股开户代理证券商，也可代办B股开户业务。投资者可到具备从事深圳证券交易所B股业务资格的证券营业部、深圳证券交易所委托的开户代理机构办理B股证券账户。账户开立：
1.境内个人投资者需提交：
(1)金额7800港元(相当于1000美元)以上的外汇资金进账凭证及其复印件；
(2)境内居民身份证及其复印件。
注：境内个人投资者办理B股开户必须是本人亲自办理，不得由他人代办，境内法人不允许办理B股开户。境外个人投资者可委托他人代办，每个投资者只能开立一个账户。
2.境外个人投资者需提交：
境外居民身份证或护照、其它有效身份证件及其复印件。
3.境外机构投资者开立B股证券账户须提供：商业注册登记证、授权委托书、董事身份证明书及其复印件、经办人身份证件及其复印件。
开户费：个人每户120港元；机构投资者每户580港元。
沪市B股开户
凭B股资金账户证明，到境内具有经营B股资格的上海证交所会员申请开立B股股票账户。开户时须提交：
本人有效身份证明文件、1000美元以上的银行进账凭证、《上海B股境内居民个人开户登记申请表》以及上海证券交易所及登记公司认为需要提供的其他材料。
开户费：境内居民个人开立B股股票账户，应按规定缴纳手续费。手续费按19美元/户标准收取。
证券营业部B股开户
资者在证券公司属下证券营业部开立B股保证金账户：
投资者须提供以下文件原件及复印件一份，并签署各项有关开户文件，预留印鉴或密码：
(1)B股股东账户确认书(即B股代码卡)；
(2)个人的有效身份证件或机构的有效营业执照及机构法定代表人签署的委托代理授权书和委托代理人身份证件；
(3)代理开户的户主授予代理人各种权限公证书。
(4)沪市须办理指定交易。
指定与转托管
股票的指定与托管是证券无纸化交易的必要条件，它是指上海、深圳证券交易所、各地证券登记机构和证券商为方便证券上市交易，简化交割手续，而对股票进行代保管。投资者只要拥有证券帐户卡即可进行股票的买卖而不必接受股票实物。
上海和深圳两个证券交易所在股票托管方式上有所区别。
上海证券交易所原来实行的是集中托管方式，股票全部托管在上海证券中央登记结算公司。1998年4月1日起实行全面指定交易，托管方式变为指定券商和中央登记公司进行分级管理，即由登记公司控制券商某一股票的总量，而由券商控制每个帐户的股票余额，投资者在券商处办理指定交易后，中央登记公司先增加券商的股票总量，同时将该帐户的股票余额传至券商处，将控制权交给券商，以后随着该帐户买卖股票，券商也相应及时调整该帐户的股票余额，保证其余额的正确性。
深圳证券交易所实行中央结算与分布式登记相结合的模式，即深圳证券登记有限公司作为全国性市场的一级清算中心，各证券营业部对投资者的股票买卖进行控制，股票实际是托管在各券商处，这样，投资者在某个券商处买入的深圳股票就只能在该券商处卖出。
转托管是由深圳证券交易所股票托管方式所引出的，投资者如果要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，即要办理股票托管的转移，即转托管。
例如，某投资者在A券商处开户买卖沪、深两市上市股票，由于某种原因，他欲将资金和股票移至B券商处、而此时他资金帐户内既有上海股票，又有深圳股票，还有资金。那么，他所要办的手续是：
（1）问清B券商的深圳席位名称和席位号；
（2）在A券商处撤消指定交易；
（3）在A券商处将资金取出；
（4）在A券商处办理转托管手续，详细填写转托管申请单，并向A券商交纳30元转托管手续费。
（5）在B券商处开立资金帐户；（6）在B券商处存入资金并办理指定交易；（7）在A券商处办理转托管手续的第二天，到B券商处查询转托管的股票是否已到其在B券商处所开立的帐户内；
其中，投资者需要注意的是：
（1）在办理转托管时，可以是一只证券或多只证券，也可以是同一只证券的部分或全部；
（2）办理转托管手续，无论转出几只证券、转出多少股，办理一次转托管手续，投资者需向转出方A券商缴纳30元转托管手续费，而转入方B券商不收费；
（3）办理转托管手续，当日收市前可进行撤单，放弃转托管；
（4）办理转托管时，正好遇到某只股票送股派息或进行配股，那么，股权登记日收盘后，股票托管在哪个券商处，其送股派息和配股就应在该券商处进行。
（5）办理转托管后第二天，投资者应及时到转入方券商处查询股票是否到帐，股票种类和数量是否正确，如有疑义，应及时进行查询解决。
（6）撤消和办理指定交易所要注意的问题可参考前面指定交易的有关内容。
委托交易
投资者进行证券交易时，首先要进行委托，在投资者所办理的证券买卖委托中，应详细说明以下内容：投资者的姓名及股东卡号；投资者买卖的是上海还是深圳的证券；买入还是卖出；证券的名称及代码；买卖证券的价格及数量；委托的有效期限。
证券公司将投资者的委托按时间优先的原则向交易所进行申报。交易所主机电脑撮合系统在接受由券商申报的投资者的委托时，首先要确认该笔委托是否有效，如果是有效委托，则进入系统进行撮合；如果是无效的，则将被电脑主机所拒绝，作为无效委托处理，不能进行正常的撮合成交。
根据上海、深圳证券交易所的交易规则和制度，以下几种情况将被视为无效委托：
1、超过涨跌幅限制的委托。除首日上市证券外，其委托价格不能超过上一交易日收盘价的±10％，ST股票为±5％，PT股票涨幅限制为5％，跌幅没有限制。
2、深圳证券交易所新股首日上市时，集合竞价成交涨跌幅不能超过15元，如果超过则在集合竞价中被视为无效委托。
3、．因刊登公告、股东大会或其他情况被停牌的股票，在停牌期间进行委托买入或卖出该股票的委托。
4、未办理上海账户指定交易的投资者进行沪股买卖的委托。
交易所对无效委托的处理方法是：
1、超过涨跌幅限制的无效委托，交易所主机自动作场内撤单处理。
2、对深市新股上市集合竞价超过发行价15元的无效委托，交易所主机在集合竞价时作无效委托处理，不参与集合竞价，但不影响其进入连续竞价。
3、对停牌股票进行的委托被视为无效委托，而且该笔委托当日不能进行撤单。即使该股当日下午复牌，该委托也仍然无效，且不能撤单。全日收盘后，该委托失效，造成冻结的资金和股票将在第二天返回投资者的账户中。
4、对于未办理指定交易的沪市买卖委托，上交所会作撤单处理，而投资者只需在券商处办理指定交易后，即可进行沪股买卖。
保证金存取
办理手续
（一）保证金存入
证券营业部柜台专设保证金存入窗口，为投资者办理开户和保证金存入的手续。根据投资者保证金来源可分为存折存入和转账存入两种。
柜台存折存入操作流程
投资者提供股东身份证、股东代码卡、银行存折，并填写银行取款单和保证金存入单。经柜台营业员审核无误后办理。
转账存入操作流程
投资者向柜员提供身份证，股东代码卡和转账凭证，填写保证金存入单。经柜台营业员审核无误后办理。
（二）保证金提取
柜台提取保证金操作流程
1．存折提取：
投资者提供股东身份证、股东代码卡、银行存折，并填写银行存款单和保证金取款单。经过柜员审核无误后，即可办理。
2．转账提取：
投资者通过转账方式提款须提供身份证、股东代码卡、单位出具的提款证明和法人授权书，填写保证金取款单。经柜台营业员审核后即可办理。
（三）Ｂ股保证金存取
1．投资者在委托买入Ｂ股之前，须在Ｂ股账户内存入足额的保证金。
2．投资者提取保证金须在卖出股票后的T+3日，在保证金的实际余额内提取。
3．投资者取款时须出示股东代码卡、有效身份证件原件并填写印鉴或输入密码。经证券公司柜台人员审核无误后方可办理取款或汇出手续。
4．一些证券营业部还规定，投资者要求提取或汇出较大金额款项时，应提前通知公司。
5．提、汇款所发生的一切银行费用（如手续费、电汇费等）均由投资者承担。
（四）电话委托划款（银证转账）操作流程
1．办理电话委托划款的电话银行开户手续，申办手续：投资者持身份证、股东代码卡及股东名下的加密的银行存折（必须是证券营业部指定的）到营业部柜台办理相关手续。
2．取得证券营业部电话委托划款操作流程简介说明书，依说明操作。
操作要点
1．凭身份证和相关证件办理取款手续。身份证应在有效期内。证券商的电脑中储存有投资者的身份证号码及相关资料。柜台操作人员在核对人身份证号码与电脑内存的号码相符后就可以让投资者取款。
2．代理取款。关于代理取款的办理，主要方法有两种：
（1）一般性的代理取款。这种方法主要是借鉴银行储蓄存款中的某些方法，即要求代理人出示两个身份证件：存款人的身份证件和代理人身份证件。两个人的身份证件都必须符合要求后才可以取款。
（2）指定代理人取款。即由存款人同证券商签订一份"指定代理取款人"的协议书，指定某个人全权代理取款业务，除此之外，其它任何人都无权取款。当然，此代理人也必须在证件齐全的情况下才可以取款。不过，证券商开通此项服务须有一个先决条件：证券商的电脑系统有设定代理人这一项，并在办理取款业务时能自动显示出来，其内容包括姓名、身份证号码等。
3．凭密码支取。这其实是等于为投资者的资金安全设置了一个双保险。现在，证券商已普遍开通了钱龙热自助系统、磁卡自助委托系统、电话委托系统，资金存取款系统的密码既可与这些系统互通互用，也可以另外设置。
4．投资者提款时，以转账存入的，提取时只能以相同方式转出，不得提现。
5．目前许多券商开通了电话委托、网上委托的划款服务，投资者可以不用到证券营业部柜台办理资金存取款的手续，但是，考虑到资金的安全性，对需要开通此项服务的投资者，证券部一般要与投资者签定一份协议，以确保资金划款安全。而网上委托划款，根据中国证监会的规定，一些证券部即使开通了网上交易，暂时也不提供在网上划款的服务。
查询与挂失
一．查询
投资者日常交易要查询的内容有：
1．委托成交查询（买卖股票的成交股数和成交价格）
2．股票余额查询
3．资金余额查询
4．分红股份、息款入账查询
5．配股到账查询
6．密码查询
7．新股中签查询等
（一）深市股票查询
一般情况下，投资者可凭本人身份证、深圳证券账户卡，直接在买卖股票的证券营业部查询股票和资金余额、委托成交、分红派息、配股确认等情况；也可通过中国证券登记结算公司深圳分公司或其指定的证券营业部查询股票余额及其变动历史记录。
（二）沪市股票查询
就查询而言，只要投资者在某一证券营业部办理了证券账户的指定交易，他就可于办理指定交易的次日起在指定交易所属证券营业部进行有关证券余额的查询，或通过证券营业部的电脑、电话自行完成证券账户的各项查询。
投资者如对在券商处取得的查询结果存在的异议，可向当地上证登记结算公司委托的证券登记机构进行查询。
二．挂失
（一）深市证券账户挂失与补办
1．投资者遗失证券账户卡，可凭身份证到中证登记深圳分公司或其指定的证券营业嗍办理挂失补办证券账号新号码的手续。
2．如投资者同时遗失证券账户和身份证，需持公安机关出具的身份证遗失证明、户口本及其复印件办理挂失和补办手续。
3．投资者如委托他人代办挂失，代办人应同时出示法律公证文件。
（二）沪市证券账户挂失与补办
证券营业部将按照以下程序办理证券账户挂失申请：
1．认真审查投资者的本人身份证（如身份证同时遗失，须提供户籍管辖的公安派出所出具的身份证遗失证明，并贴本人近期证件照盖公章）；
2．证券账户所有的证券予以冻结；
3．在投资者提供由上海证券中央登记结算公司代理机构开出相同证券账户登记资料的新证券账户后，为其办理相应的证券转户手续；
4．证券营业部在受理投资者转户并登记其证券明细账后，于当日闭市前将变更情况传送上证中央登记结算公司用于变更登记；
5．证券营业部可办理投资者撤销挂失申请，但已办理证券转户手续的证券账户不能撤销挂失；
6．证券营业部在受理投资者证券账户挂失的证券账户，上证中央登记结算公司将把挂失账户内的全部证券权益一次变更登记到转入方的账户。
值得一提的是，推行全面指定交易后，对因种种原因没有办理指定的投资者，其证券账户的查询和挂失仍按上证中央登记结算公司原有规定由当地证券登记机构负责受理。投资者办理挂失后，可到上证中央登记结算公司指定代理开户机构重新办理新的证券账户，并持重新领取的证券账户和证券挂失申请书向当地证券登记机构申请办理证券转户。不过，挂失补办的新证券账户要想用来进行新的交易，则仍然必须办理指定交易。
常见问题答疑
沪市投资者如何查询个人、法人股东、异地法人股东的证券账户？
1．投资者查询
（1）投资者应在其指定的证券营业部进行查询。
（2）申请人必须是投资者本人，除非申请人出具证券持有人委托查询的有效授权书。
（3）投资者亡故的，其亲属可持投资者证券账户卡及死亡证明书、被注销户口的户口本和本人身份证件申请查询。
2．法人股东查询
（1）查询法人股须提交的文件和证件：
法人股东营业执照原件（或加盖公章的复印件）。
法人代表授权委托书。
股票账户卡（原件）。
受托经办人身份证。
单位介绍信。
（2）异地法人股查询
由当地登记公司负责审核上述文件和证件。并填写《法人股查询申请表》传真至登记结算公司。登记结算公司在接到传真后二个工作日内，将查询记录传真至当地登记公司。
办理指定交易的证券账户怎样挂失？
沪市投资者在办理指定交易后，若遇到证券账户遗失需办理挂失、补办手续，不能直接到登记公司或代办处办理挂失手续，而是先到原指定交易的证券部取得"确无交易交收违约责任"的证明书，凭此证明书才能到证券登记结算公司或代办处办理相关手续。
除投资者外，证券营业部还接受哪些部门查询？
1．中国证监会及其授权的省、自治区、直辖市的证管部门。
2．县（或县以上）人民法院、人民检察院、公安局、反贪局、纪律检查委员会、公证处。
3．军队团（团以上）级保卫部门。
查询、挂失收费为多少？
深市投资者在券商处查询股票无需收取任何费用，但到证券登记公司查询，不打印清单不收费，打印清单每户收20元费用。股票账户挂失补办原号码每户收费10元，补开新户按新开户标准收取。
沪市则根据上海证券中央登记结算公司业务收费标准简列如下：
证券商在受理投资者沪市证券查询时不收取查询费，如要求打印查询记录可适当收费，上海本地为5元/页，10元/户，异地为10元/页。每张软盘不得超过50元。股票挂失手续费10元，异地20元，另加电信费10元。补开新户按新开户标准收费。
"三证"丢失了怎么办？
丢失了身份证请到公安局挂失并申请重办。丢失了证券账户卡（股东代码卡）到证券登记结算公司指定的证券营业部挂失并申请重办。丢失了保证金账户卡要到开户的证券营业部挂失并申请重办。记住，同时丢失了"三证"应马上去办理挂失手续，否则，可能会连股票现金都丢失了。
我的身份证被别人盗用来开立了证券账户，该怎么办？
被别人盗用，视同遗失，您可用身份证到中证登记深圳或上海分公司或其指定的证券营业部办理挂失补办证券账户新号码的手续，原账户作废，账户内的股票被冻结。这里提请投资者注意，不要用别人的身份证办理自己的证券账户，否则有随时被冻结的可能。
证券营业部怎样保证挂失证券账户的资产安全？
根据交易所的规定，证券营业部在受理投资者的挂失申请后，应立即在证券买卖前端控制系统中将该账户冻结，并不得在过户期间办理账户的指定交易撤销手续。
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