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基金学堂之一：初级学堂
基金术语集锦：
证券术语集锦：
基金上市:
基金上市是针对封闭式基金而言的。开放式基金是通过投资者的申购和赎回来实现流通的。基金的上市，是指符合证券交易所上市条件的基金，经批准在证券交易所内挂牌交易。
基金价格:
封闭式基金的价格包括一级市场的发行价格和二级市场的交易价格两种。基金的发行价格是指基金发行时由基金发行人所确定的向基金投资人销售基金单位的价格；基金的市场价格是指基金投资人在证券市场上买卖基金单位的价格。开放式基金的价格是指基金持有人向基金公司申购或赎回基金单位的价格，它以基金资产净值为基础进行计算。
风险资本（Venture Capital）:
又称"创业基金"。它是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。在我国，通常所说的"产业投资基金"即属于创业基金。
公司债券基金:持有投资等级公司债券或者至少BBB以上信用级公司债券的投资基金。高质量的公司债券基金通常只投资于A以上信用级的公司债券。此外，公司债券基金也可以投资于财政证券。
资产配置基金:在不同投资工具如本国股票、外国股票、债券、货币市场工具等方面进行投资的基金。基金在这几类投资工具投资的比例主要随基金经理人对前景变化的判断而定。
基金中的基金:基金中的基金是以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由各种各样的基金组成。基金中的基金一般有两种：一种是只投资于自己公司管理的基金；一种是投资于基金市场上表现好的基金，而不问它是属于哪一家公司旗下。
衍生证券基金:衍生证券基金是指以衍生证券（如股指期货、期权、股票期货、股票期权等）为投资对象的基金。
黄金基金:黄金基金是指以投资于黄金或其它贵金属及其生产和相关产业的证券为主要对象的基金。
共同基金 Mutual Fund:
共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
投资基金:投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。它通过发行基金政权，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要从事股票、债券等金融工具的投资。
单位净值:单位净值（Net Asset Value，NAV）:即每份基金单位的净值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金的单位份额总数。
对冲基金（Hedge Fund）:对冲基金意为"风险对冲过的基金"，其操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。
货币基金:货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。
债券基金:债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
股票基金:股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。
公司型投资基金:证券投资基金根据其组织形式不同，可分为契约型投资基金和公司型投资基金。公司型投资基金，是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。
契约型投资基金:证券投资基金根据其组织形式不同，可分为契约型投资基金和公司型投资基金。契约性投资基金也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。
平衡型基金:平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25％至50％用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。
收入型基金:收入型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。
成长型基金:该类基金的投资目标是长期资本增殖。一些成长型基金投资范围很广，包括很多行业；一些成长型基金投资范围相对集中，比如集中投资于某一类行业的股票或价值被认为低估的股票。成长型基金价格波动一般要比保守的收益型基金或货币市场基金要大，但收益一般也要高。
成长收益型基金:该类基金同时追求长期资本增值和短期股利收益双重目标。一些基金的资产组合权重更倾向于追求长期资本增殖，另一些基金可能更倾向于追求短期股利收益。
国内基金、国际基金、国家基金、海外基金:根据基金资本来源和运用的地域不同可以区分出如下基金种类：国内基金、国际基金、国家基金、海外基金。
国内基金是指由国内投资者资本组成的，投资于国内证券市场的投资基金；国际基金是指基金资本来源于国内，但投资于国外证券市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金；海外基金也称离岸基金，是指基金资本来源于国外，并投资于国外证券市场的投资基金。
指数基金:指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。
指数基金最突出的特点就是费用低廉和延迟纳税，这两方面都会对基金的收益产生很大影响。而且，这种优点将在一个较长的时期里表现得更为突出。此外，简化的投资组合还会使基金管理人不用频繁地接触经纪人，也不用选择股票或者确定市场时机。
指数基金的特点主要表现在以下几个方面：
1、费用低廉。这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金管理人进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金，这个差异有时达到3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。
2、分散和防范风险。一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。
3、延迟纳税。由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多好处，尤其在累积多年以后，这种效应就愈加突出。
4、监控较少。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应。
雨伞基金:雨伞基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各子基金独立进行投资决策。雨伞基金的主要特点在于在基金内部可以为投资者提供多种投资选择。由于市场处于不断的变化之中，投资者的需求也在不断变化，如果投资者在不同的基金之间进行重新选择，就需要支付很多销售费用。而雨伞基金的投资者可以随时根据自己的需求转换基金类型，而不需要支付转换费，能够在低成本的情况下为投资者提供较大的选择余地。从本质上讲，雨伞基金只是基金的一种组织形式。
开放式基金:开放式基金是一种证券投资基金，设立时基金单位总数不固定，投资者可以基金的单位净值为基准申购和赎回基金单位。
封闭式基金:封闭式基金是指在设立基金时，规定基金的封闭期限及固定基金发行规模，在封闭期限内投资者不能向基金管理公司要求赎回，基金单位只能在证券交易所或其它交易场所内转让。
证券术语集锦
优先股:优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票。优先权包括：固定的股息；优先于普通股股东的剩余财产分配权。但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权。
普通股:普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，普通权利包括：公司决策参与权、利润分配权、优先认股权和剩余财产分配权。它是股票最基本、最重要的形式。
绩优股:业绩优良公司的股票。在我国，衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。在国外，绩优股主要指业绩优良且比较稳定的大公司股票。
S股:指公司注册地在境内，上市地在新加坡的外资股
N股:公司注册地在境内，上市地则在美国纽约（NewYork)的外资股。
H股:公司注册地在内地，上市地在香港的外资股。
A股:由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票，也称人民币普通股票。
B股:以人民币标明面值，以外币认购和购买，并在境内（上海或深圳）交易所上市的交易股票，又称人民币特种股票。
资产抵押证券（Asset-backed Securities）:一种由银行、信用卡公司或其他信贷机构的贷款、应收帐款等支撑的债券或票据，该类证券往往还有发行人以外的第三方提供的银行信用证或保单形式的信用提级手段作为保证。
投资组合:投资者把资金按一定比例分别投资于不同种类的有价证券或同一种类有价证券的多个品种上，这种分散的投资方式就是投资组合。通过投资组合可以分散风险，即"不能把鸡蛋放在一个篮子里"，这是证券投资基金成立的意义之一。
投资级债券:指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券，该类债券一般被认为信用级别较高，存在很小的违约风险。被穆迪（Moody）评级为Baa及Baa以上或被标准普尔评级为BBB及BBB以上的债券一般被认为是投资级的债券。
欧洲债券:在借款人所在国之外发行和交易的全球债券，该债券的发行和交易往往不受任何一国家的监督管理。
美国存托凭证（ADR）:代表一定数量外国公司股票的、可流通转让的收据凭证，美国存托凭证象其他美国国内股票一样在美国证券市场以美元进行交易。
零息债券:该债券在持有期内没有定期的利息支付，投资者在购买时支付的款项仅是按票面金额（本金）按一定比率打折以后的金额，而到期日投资者将获得全部本金。债券的本金和发行时的价格之间的差额就是债券持有人所获得的利息。
垃圾债券:又称为高收益债券，是指那些被评级为Baa／BBB以下的债券，这类债券与投资级债券相比，具有较高的投机性特点。
可转换公司债券（Convertible Bond）:一种在一定条件下可以转换为发行人公司股票的公司债券。
可赎回债券（Callable Bond）:该债券的发行人被允许或被要求在债券到期日前，以事先确定的价格（通常是平价或溢价），按照债券招募说明书中所规定的方式发出赎回通知，赎回部分或全部债券。
垃圾股:垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。
蓝筹股:在海外市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票成为蓝筹股。"蓝筹"一词源于西方赌场。在蓝、红、白三色筹码中，蓝色筹码最为值钱。
红筹股:红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。香港和国际股票投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票成为红筹股。
股票:股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。它代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。
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